近几年来，“定投纳指”成为好多投资者的一个标配。纳斯达克以冠绝人人的涨势迷惑了无数投资者，受到追踪纳斯达克指数ETF大涨的影响，其它的QDII基金也引人注目，包括亚洲的日本、越南、印度以及法国、德国等西方列国的股指ETF。
在亚洲国度中，日经的涨跌时时受到更多的国内投资关注，相干的场内、场外指数基金交游也愈加活跃。但从推行推崇看，被一定进度上忽略的印度股市，推崇更强，如若从遥远推崇看，印度股市中代表性的印度SENSEX30指数推崇，远远卓越纳斯达克、卓越日经225等指数，其股市表咫尺人人主要指数中，遥遥当先。
落拓11月22日，以近三年、近二十年的时期内，印度SENSEX30指数的推崇都冠绝人人，当先纳斯达克指数，而在其他时辰段的维度上，印度SENSEX30指数也仅次于纳斯达克指数，无论是比拟于国内的沪深300指数照旧日本的日经225指数，都遥遥当先。以年化收益率来看，印度SENSEX30指数近1年、近3年、近5年、近10年、近20年的年化收益率分裂为20.97%、11.13%、14.75%、10.97%、13.94%。
而除了收益率以外，比拟其他指数，印度SENSEX30指数更小的最大回撤，会使得投资者的捏有体验更好。以区间最大回撤的角度来看，印度SENSEX30指数近1年、近3年、近5年、近10年、近20年的区间最大回撤分裂为-10.7%、17.2%、-39.4%、-39.4%、-63.7%。其中疫情爆发启动期间（2020年2月至2020年4月初）的最大回撤为-39.4%，如若剔除疫情期间变成的波动，印度SENSEX30指数近十年的最大回撤更是仅有-23%。其最大回撤的推崇远远好于纳斯达克、日经等股指推崇。
印度如斯之苍劲的股市在以前并不太被国内的投资者所熟知。一方面好多东谈主对印度的第一嗅觉还停留在“印度阿三”等负面的评价上，印度的股市也天然不太被慈祥，并且华文尊府对印度的说合其实较少，对于老本市集的就更少。另一方面，在国内股市2021-2024这一轮熊市之前，投资者也无暇顾及外洋金钱的推崇，而近几年印度股市的出圈，则获利于QDII基金的快速发展，当投资者担忧纳斯达克指数不休创新高而带来泡沫的时候，放眼寻找其他的替代品时，印度股市的长牛才得以被国内的投资者发现。
而对于印度的股市而言，近几年推崇尤为亮眼的原因，可能主要在于几个方面：
首先，人人资金在国际间设立比例的变化。疫情以及俄乌突破之后，逆人人化的趋势相配权贵，人人都入手了供应链“1+N”（即中国+其它）的颐养，而基于产业的比较上风，泛东南亚地区成为不时中国制造业颐养、备份的最主要塞区，同期，这些地区还一定进度上受益了中国制造业外溢的效应。
多重因素重叠下，泛东南亚地区成为继中国之后的下一个投资热土，而泛东南亚地区较低的劳能源成本、高度年青化的东谈主口结构、较低的城镇化水对等客不雅条目，都充分的不时到了这些产业颐养和外溢的效应，整个泛东南亚地区都呈现多数的外资涌入。像越南、菲律宾、马来西亚、印尼、印度等国度和地区，都受益匪浅，2020年之后经济都呈现高速增长的态势。天然，其它政局清醒、经济基础尚可的国度和地区，如好意思国邻国墨西哥、欧洲的匈牙利、南亚的孟加拉等国度也受到了这种益处，只不外比拟于中国的隔邻——泛东南亚地区比拟，所取得的益处相对没那么大。
资金和产业的颐养，提振了这些国度的老本市集和经济推崇，股市因此推崇格外亮眼。
在泛东南亚地区的繁密国度中，印度以更接近西方文化、更大的内需和市集（东谈主口和国土面积为泛东南亚地区之最）、相对清醒的政局、锐意改进卓越的政府、愈加闇练的老本市集等上风，成为泛东南亚地区之中，迷惑境外投资组搭伙金最多的市集，印度SENSEX30指数的推崇也因此冠绝泛东南亚地区，以致泛泛偶然卓越纳斯达克指数的推崇。
其次，更攻击的则在于印度本国的经济基本面和市集的推崇，复古了印度股市的长牛。从遥远来看，股市的推崇大多时候能响应经济的推崇，股市是经济的“晴雨表”。始于80年代的印度三大改进（放宽对私东谈主部门的界限、取消大企业的信贷配额界限、对外灵通）为印度高速增长打下了基础，经济三大需求中耗尽占绝大部分。在清醒的政局、改进和东谈主口红利等作用下，印度的经济在以前保捏了遥远中高速的增长，特地是2004年以来，除了受到国际经济危境、疫情等外部的特地影响外，正长年份都保捏在了平均7%傍边的GDP增速。
而印度股市中的上市公司，也通常共享到了经济增长的果实，印度股市的主要股指，在以前推崇出苍劲的收入和净利润增长。且在好多年份，净利润的增长都要比收入增长的更快。展现出了印度上市公司较强的创造利润智商，而盈利智商的增长也成为了驱动印度股市不休高潮的最攻击的因素。全体上看，印度主要股指的增长主要受到每股收益(EPS)的鞭策，而非市盈率(PE)的扩展。
除了遥远捏续较好的基本面以外，闇练的老本市集，亦然印度股市能不休创新高的原因之一。
印度股市以其严格的上市和退市轨制而著名，在上市方面，从1992年向了注册制后，上市公司数目激增，1993年至 1996年间，孟买交游所新上市公司为 482 家、1150 家、1208 家和 712 家，随后因“东南亚金融危境”暂缓，但在 2010 至 2023 年间，孟买交游所年均新上市公司数目回升至 184家。IPO数目的激增带来了多数的优质金钱上市，晋升了市集的活力，也带动了股市的高潮。
多数上市的另一面，严格的退市轨制也确保了市集的倚强凌弱。从 1997至 2023年，孟买交游所新上市公司数目累计达 3394家，而同期退市公司数目累计为 3679家，导致上市公司数目净减少285家。在 2008 至 2023年期间，印度国度交游所的情况则有所不同，新上市公司数目累计为874家，而退市公司数目为386家，上市公司数目净增多488家。
也等于说，在以前的二十年间，印度主要交游所上市的上市公司数目，仅增多了200家傍边。这种“有进有出”的上市和退市轨制，保证了印度股市中仍在上市交游公司的优质性，晋升了全体股市中上市公司的质料，保证了指数遥远盈利的增长。
这内部也提一句，市集合泛泛经由的印度股市“机构T+3、散户T+1”交游股票的机制其实是个扭曲。在交游机制上，印度的股市中，机构和散户并无特地的区别。也不存在“优待散户”的交游机制。其中的扭曲可能在于股市交游的结算说明机制，不外这对于印度股市的长牛并无影响，暂且略过。
好多国内的投资者在保养印度不休创新高的股市同期，愈加慈祥的是印度股市还能不成高潮的问题。咱们以估值和经济的基本面两个维度简便来看。
在估值方面，受到印度股市9月末以来的着落回调，印度股市主要指数的估值都也曾回落到比较低的水平上。落拓11月22日，印度SENSEX30指数的PETTM估值也曾达到22.7x，以以前十年的时期内看，PETTM估值在近3年、近5年、近10年内的历史分位数分裂在19.8%、18.1%、35.5%傍边，都处于较低的估值点位上。
如若和纳斯达克指数、标普500指数等指数的估值比拟，细则不是其中估值历史分位值最高的。但如若和亚太地区主要国度和地区的估值对比来看，比拟于恒生指数、上证指数、沪深300指数、日经225指数等指数，也都具有相对的估值上风。
同期，需要详确的是，在好意思联储干预降息周期后，印度央行也将干预遥远的降息周期内，这对于印度股市的估值将是一个比较有劲的复古。
而从经济和上市公司基本面的推崇来看，印度的经济预期推崇仍会相配苍劲。就在近期，寰宇银行印发布评释称，印度经济继客岁增长卓越8%后，本财年（落拓2025年3月）印度将连续以7%的快速增长。且寰宇银行展望，2025-2026 年和 2026-2027 年印度经济平均增长率为 6.7%。
而毫无疑问，经济苍劲的增长，也会连续体咫尺上市公司的盈利智商上，是以中遥遥望，经济的增长将会有望连续提振印度股市的推崇。
天然了，印度的经济也存在着相配多的风险，举例东谈主口服务涵养低、社会贫富差距极大、科技实力不彊、行业发展极反抗衡等多样问题。
是以，对于念念要设立印度金钱的投资者来说，需要全面量度其中的收益和风险。
临了，咫尺投资于印度股市的居品较少，投资者收受有限。咫尺仅有工银的印度基金QDII-LOF（164824.OF）以及宏利印度QDII基金（006105.OF），两者均为一都投资印度市集的QDII基金，推崇大同小异。另外还有一只华泰柏瑞南边东英新友所泛东南亚科技ETF（513730.OF）可供收受，但该基金中设立印度股票的权重最高界限为50%，咫尺在该指数因素股中，印度股票的权重不到30%，诚然近期该基金不休创新高，但其中的“印度含量”并不高，投资者不错相宜收受。
裁剪：胡伟