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减握股票、零回购,巴菲特看跌好意思股?

发布日期:2024-11-06 08:23    点击次数:83

伯克希尔-哈撒韦(BRK.A, BRK.B)上周六(11月2日)公布的第三季度财报和10-Q敷陈清爽,巴菲特正在缩减伯克希尔股票投资组合的范围,现款储备再改变高,与此同期,自2018年以来,巴菲特第一次莫得回购伯克希尔的股票。

不回购股票给伯克希尔A类股带来了压力,周一(11月4日)A类股收跌1.95%,至66.05万好意思元。伯克希尔的回购速率由巴菲特掌控,他似乎以为伯克希尔的股价还莫得低廉到不错回购的经过。

财报清爽,第三季度伯克希尔不计入一次性汇率耗损的商业利润发扬健硕,税后商业利润增长约8%,至112亿好意思元。

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巴菲特本年已将伯克希尔股票投资组合的范围削减了25%以上,对重仓股苹果(AAPL)的握仓减少了三分之二。第三季度伯克希尔对苹果的握仓减少了25%,从昨年年底的9.05亿股减少至3亿股。伯克希尔股票投资组合当今总价值约为3000亿好意思元。

94岁的巴菲特和两位副手泰德·韦施勒(Ted Weschler)和托德·库姆斯(Todd Combs)本年似乎莫得在股市上找到太多他们清脆买的股票,本年前九个月,伯克希尔买入58亿好意思元股票,卖出1330亿好意思元股票,其中卖出的大部分是苹果。第三季度,伯克希尔买入15亿好意思元股票,卖出360亿好意思元股票。

戒指9月30日,伯克希尔握有的现款及等价物增多了480亿好意思元,达到3250亿好意思元的新高,约为2023年年底现款总数的两倍。

戒指上周五,本年伯克希尔A类股上升了25%,认真回购谋划的巴菲特似乎以为当今伯克希尔的股价太贵了。

第三季度伯克希尔莫得回购股票,这是2018年该公司取消1.2倍市净率回购价钱上限以来第一次莫得回购股票。

《巴伦周刊》确认10-Q敷陈中的股票数目数据推测得出,10月前三周,伯克希尔依然莫得回购股票。

第二季度,伯克希尔仅回购了3.45亿好意思元股票,本年全年回购额可能惟一30亿好意思元,这将是该公司自2018年13亿好意思元回购额以来的最低回购额。伯克希尔的回购额曾在2021年达到270亿好意思元的峰值。

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伯克希尔莫得在财报或10-Q敷陈中就回购放缓置评。

摩根大通(JPM)首席推论官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)在10月份道到摩根大通缩减回购范围时说,这么作念是因为当今公司股价较贵。

伯克希尔莫得回购股票的原因能够是本年股价照旧上升了25%,不再像2020年和2021年那样低廉,那时股价约为当今水平的一半。确认《巴伦周刊》的推测,A类股市净率当今约为1.5倍,接近五年区间高端,但低于本年9月股价涉及峰值时的近1.7倍。

瑞银(UBS)分析师布莱恩·梅雷迪念念(Brian Meredith)以为,从伯克希尔的内在价值(使用分类加总估值法)来看,A类股价值约为每股70.2万好意思元,当今股价比这一水平低5%傍边,确认梅雷迪念念的推测,2016年以来平均折价约为15%。

这讲明,伯克希尔A类股当今较内在价值有小幅折价,巴菲特似乎更清脆在价钱更低时回购股票。确认伯克希尔提交的10-K文献,他的责任是在股价低于“保守细方针”内在价值时回购股票。

本年伯克希尔在收购方面也莫得大看成,昔日几年该公司只进行了两笔激发关切的收购,一笔是斥资130亿好意思元收购卡车加油站Pilot,另一笔是斥资近120亿好意思元收购保障公司Alleghany。

在股票价钱和收购价钱高企的情况下,接下来伯克希尔在股票投资、回购和收购方面的战略可能不会有太大变化。

诚然坐拥多数现款储备,但伯克希尔派息的可能性不大,巴菲特向来不因循派息,与此同期,大多数伯克希尔鼓吹齐清脆看到他握有现款恭候潜在契机。

作家:安德鲁·巴里,36氪经授权发布。








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