（原标题：东盟不雅察丨东南亚股市分化抓续，泰国和越南对成本更有蛊卦力）
21世纪经济报谈记者胡慧茵 广州报谈
上周，亚太区股市多数着落，其中东南亚股市涨跌互现。
限制上周五收盘，日本股市周内微涨0.37%或139点，完结两周着落，报38053.67。韩国股市也连跌三周，继续低于2600点水平，全周跌1.59%，报2542.32点。澳大利亚S&P/ASX200指数周跌1.13%或92.5点，报8118.8点。
东南亚股市多数着落。限制上周五，印尼雅加达概述指数（JKSE）周跌2.46%或189.4点，报7505.26点；马来西亚吉隆坡概述指数上周微涨0.13%，报1603.98点；新加坡海峡指数周跌1.06%或37.98点，报3555.43点；菲律宾马尼拉指数报7142.96点，周内跌2.34%或171.27点；泰国SET指数周涨0.05%，报1464.17点；越南胡志明指数周涨0.17%，报1254.89点。
法国里昂商学院顾问施行西宾李徽徽向21世纪经济报谈记者分析称，上周东南亚股市分化权贵，反应了区域经济复苏的互异性。
此外，全周呈现“过山车”走势的日股也激励市集眷注。诚然上周五日股尾盘跳水，着落逾1000点，但全周来看仍录得微涨。对此，李徽徽暗示，近期日本股市的高潮照旧与日元贬值正联系，这主要由于好意思联储降息幅度预期衰减，尤其对出口型公司有权贵利好，因为弱日元晋升了日本企业的价钱竞争力和利润空间。此外，日本政府推动的企业处置矫正也晋升了市集信心，蛊卦了更多国外投资者入场。
东南亚股市走势分化畴前一周，东南亚股市险些以跌势结束。在此情况下，泰国和越南股市的高潮显得尤为亮眼。
李徽徽暗示，“泰国和越南的股市高潮源自对其增长出息的乐不雅预期。泰国政府积极的财政刺激政策重复旅游业的回暖，使得市集对泰国经济复苏抱有信心。越南则借助其强大的制造业蛊卦力，很是是在电子和纺织等行业蛊卦了大批国外成本，冉冉晋升其区域竞争力。”
近期，泰国财政部暗示，央行必须罗致递次促进经济增长、破钞和投资，权衡将在本年晚些时辰推出更多经济递次。泰国财政部长暗示，但愿2025年经济增长接近3.5%，接近潜在水平，并诡计提供550亿泰铢的低息贷款以刺激房地产市集。
除了财政政策发力，泰国还在推动旅游方面下功夫。泰国旅游部称，泰国2024年番邦搭客权衡将达到3600万东谈主次，2025年权衡番邦游宾客数为3900万东谈主次。
近期，越南也进展出经济向好的一面。越南政府数据暴露，在本年前九个月，创立的新企业超越121000家，比2023年同期增长3.42%，权衡2024年新企业数目将超越159000家，这是聚首第三年创下记载增长。李徽徽暗示，泰国和越南市集短期内还将继续取得成本眷注，并保抓高潮势头。
另一方面，印尼、菲律宾等国度股市皆着落。李徽徽觉得，菲律宾和印尼股市的着落反应了更深档次的问题：其金融和经济结构对高位好意思元和成本外流高度敏锐，尤其是菲律宾，其近期经济增速放缓，外汇储备下降，成本市集较为脆弱。瞻望未来，李徽徽觉得，东南亚股市的分化还将抓续，“泰国和越南有望成为成本流入的主要目标地，而菲律宾和印尼若不改变结构性问题，股市短期内仍将靠近压力。”
中国对马来西亚投资激增把柄房地产行业带领者，总部在吉隆坡的亚洲房产科技公司居外IQI(Juwai IQI)集团的数据暴露，中国对马来西亚的番邦获胜投资（FDI）正在激增。
居外IQI(Juwai IQI)集团首创东谈主兼集团首席施行官安萨里卡西夫（Kashif Ansari）向记者暗示，“诚然中国的FDI正在激增，但也在三个方面发生了令东谈主骇怪的变化，”安萨里称，中国投资的畛域和经济影响对马来西亚具有遑急意思意思。来自中国内地的公司对马来西亚的投资金额，很是于马来西亚当昨年度GDP的7%，即1264亿令吉（300亿好意思元）。2023年底，中国在马来西亚的投资达到了疫情后的新高，这一势头一直延续到2024年上半年。其间，来自中国的投资出现三大权贵变化。
安萨里暗示，一是中国成本出现从G7经济体回荡回亚洲很是是东南亚的趋势。马来西亚偏执邻国事直秉承益者。仅去年，中国公司就向马来西亚、越南、印度尼西亚和新加坡各进入超越10亿好意思元。这些资金流向了汽车、房地产、半导体和原材料等行业。
二是来自中国的投资愈加有战术性和永远性。畴前，中国公司专注于大型的一次性收购，但当今，要点仍是转向绿地投资，这些公司正为永远发展确立新的产能。安萨里称，“近些年，中国的投资中有近99.5%是绿地形貌，而不单是是收购，比拟疫情前大幅上升。这对马来西亚来说是个好音信，因为这些形貌不仅带来成本，还带来专科学问、转换和服务契机。”
三是中国民营企业成为投资马来西亚主力军。2024年，国有企业仅占中国对马来西亚获胜投资的10%。“民营企业将马来西亚视为其增长战术的关节部分。他们在这里开垦运营，雇用土产货东谈主才，并将其天下分娩才气的一部分定位在马来西亚。”安萨里说。
论说觉得，马来西亚受益最多的行业之一是制造业，很是是半导体制造。此外，信息和通讯期间等先进行业的投资也在速即增长。
日韩股波动抓续上周日股资格“过山车”行情，周五尾盘险些跌去全周涨幅，全周仍录得微涨。
李徽徽向记者暗示，日本股市近期大幅波动背后，其实是对好意思债收益率走高和天下风险式样升温的反应。尽管日元贬值故意于日本出口，但对入口成本和通胀的推动则可能松开破钞端的活力。日本股市短期内或能依赖政策和汇率的撑抓，但永远来看，外部经济环境趋紧、日本加息对流动性“抽水”以及政策空间受限使日本股市靠近下行风险。
近期，高盛在论说中重申了其对日本股市“相对严慎和小心”的态度。高盛觉得，鼓动呈文改善的积极影响，大多被风险身分所对消，其中包括日本近期的政事概略情味。
韩国股市录得聚首三周着落，上周五更跌至七周多以来的最低点。与此同期，韩元走软，联想债券收益率也有所下降。数据暴露，韩国10月出口增速放缓至七个月低点，不足市集预期，受到天下需求降温以及好意思国大选的概略情味的影响。
李徽徽暗示，日韩股市靠近的主要挑战是天下供应链分化和半导体行业的竞争压力。很是是韩国，若其政策矫正概略有用申斥“韩国扣头”，蛊卦外资，股市中永远或有上行空间。至于日本，要是日元抓续贬值可能会使经济对出口的依赖增强，但与此同期也会加重入口成本和通胀压力。总体而言，他觉得日韩需要更多依赖内需运行，并晋升高技术及自主转换才气，以搪塞天下供应链变化带来的概略情味。